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关于股票的一些基本知识,股票基本常识,新手怎么学股票基本面财报分析

今天给小白们普及一下股票基础知识,这些在财报分析,看企业基本面的时候都是需要用到的,懂了,你就不会对股票瞎蒙了。

1 营收及增长率

公司一年的收入,叫做总营收,营收增长的速度是决定一个公司未来能发展多大的基础,往往刚开始的几年,营收的增长都是翻倍,翻十几倍。

一般情况下,行业的增长速度决定了公司的增长速度,所以在选择股票的时候才先选择行业。

在某种技术创新或者商业模式的创新带动下,原来行业的竞争逻辑会崩溃掉,老大轻易被干死,比如零售行业国美,苏宁把原来的百货商店模式颠覆掉了,京东,淘宝又用电商模式把他们颠覆,这是商业模式的创新,表现在营收上面,就是爆发式增长。

所以选择行业的时候选择那些不那么容易被颠覆的行业就非常重要,这样的行业一般是消费品行业。

营收增长当然是越高越好,但是稳定性更加重要,以期要那些去年增长500%,今年跌了50%的公司,不如那些每年稳定增长50%的公司。因为他的业绩是可预期的,这对投资人来说非常重要。

2 净利润与净利润率

净利润表示的是一个绝对的数字,比如这个公司去年净利润1000万,而利润率表示的是一个比例,比如净利润率是15%,那么他的营业额就是1000万÷15%=6666万。

净利润有二个公式可以表示:

1 净利润=总营收-总成本

2 净利润=营收×利润率

前一个公式表示的含义是,公司的营收越大,增长越快就越好,成本控制的越低,增长的越慢就越好。

通过营收增长增加净利润,一般是企业成长期,比如优步,滴滴,OFO这样的创业公司,业务爆发增长,这个时期管理一般都比较混乱,但没有关系,爆发的增长会消化掉问题。

通过降低成本增加净利润,一般是企业的成熟期,这个时候业务不再爆发增长,公司规模也很大了,管理成本非常高,通过管理的精细化运营降低成本就是可行的途径。

第二个公式的含义:

净利润的增长有二种方式,一种是薄利多销,以规模取胜,但利润率低,比如格兰仕微波炉,体现在公司报表上就是营收快速增长。

一种是厚利少销,规模不大,比如奢侈品行业,体现在出来就是净利润率很高。

那些高频使用的产品一般都是薄利多销,在行业前期也是薄利多销,比如矿泉水,饮料等

那些使用频次很低的产品,耐用消费品一般厚利少销,比如老板电器,法拉利汽车等。

同时具备高频,高利润率的产品就是投资者终身去寻找和等待的产品,比如茅台。

3 净利润增长率

今年(季度/月)的净利润÷上年净利润×100%=净利润增长率,比如上月赚了4200元,这个月赚了4800元,增长率就是14.2%

净利润增长率非常重要,因为这是投资者回报速度的核心因素,比净利润率,营收增长率都重要。我们用PEG的时候,就是把估值PE和净利润增长速度G进行对比,小于1是划算的,等于1是匹配的,高于1就是贵了。

4 扣非净利润——扣除非经常性损益后的净利润

作为投资者在计算企业赚钱能力的时候,需要扣除那些一次性,不是经常能赚到的,和他主营业务无关的钱。

比如格力炒了一把房地产赚了500万,这个钱和他的主营业务无关,去除。

5 什么叫做归属上市公司股东利润?

比如很多的上市公司有控股子公司,一般控股了51%,这个子公司赚了1000万,有510万是需要并入到母公司的财务报表里去,这部分利润叫做归属上市公司股东利润,如果这510万是主营业务赚到的,叫做扣除非经常性损益后的净利润。

6 每股收益

每股收益在计算估值,计算未来的收益率,股价的时候,是必不可少的指标。

把企业的赚到的净利润分配到他的发行股本里(除去一些优先股之后),就是每股收益。

计算公式:净利润÷发行的总股本

值得注意的是,净利润的增长不一定会表现在每股收益上,因为企业增发了股本,企业融到了更多的钱,但投资者的股价却难以增长,摊薄了利润。

7 市盈率

PE,代表股票价格与每股收益之间的关系。比如股价50元,每股收益2元,pe就是25倍。它的含义是什么呢?就是如果你买这个公司的股票,假设利润不增长了,你需要25年收回投资,所以pe是用来评估股票价格贵不贵的主要指标。

一般消费行业15倍,创业板30倍左右,高科技公司30-60倍。

但是如果公司的净利润增长速度快,那么你收回投资的速度也快,比如每年增长15%,五年可以投资翻倍,如果每年增长50%,你投资二年翻倍,所以pe要结合增长速度看。

8 每股净资产

股东权益÷总股本

所谓股东权益,就是应该分给股东的钱和实物,一般又叫做净资产,需要减去负债,净资产包括股本金,资本公积,股票溢价,盈余公积等。

10 市净率

可以表示为:总市值÷总净资产,股价÷每股净资产。

也叫pb,是衡量估值的工具,是股价和净资产之间的关系,一般用于银行,有色,钢铁,媒体,铝等周期性行业。pb1.78,意思是你花1.78元买他价值1元的资产。

怎么用?用在银行,地产,钢铁,有色等强周期行业,一般银行0.7倍可以买了,地产1到2倍。

11 市销率

总市值÷主营业务收入,股价除以每股销售额

一般的互联网公司为了尽快的占领市场,所以会牺牲短期利润,比如亚马逊,京东这样的公司,成长期就是不赚钱,表现在财务上就是每股收益很低,净利润很低,无法用PE估值,难道就没有投资价值了吗?

所以这个时候可以用市销率来衡量,尽管没有赚钱,但他的市值在不断增长,营收也在爆发增长的,所以市销率可以用着互联网行业。

这个这么用呢?

市效率一般在等于或者小于1,但即使是最牛的企业,这个数字也应该在2-3左右。

也就是说他的营收等于或者小于他的市值,最多高出2-3倍。

比如亚马逊如果去年的营收是7000亿美金,那么他的市值应该也在7000亿美金左右。

但实际情况是亚马逊2017年营收为1778亿美元,而市值是7000亿,比例是3.9倍,所以可见华尔街对亚马逊也是疯狂的追捧。

12 每股未分配利润

字面意思也很明白,意思就是公司还有一些利润,是归属于投资者的,但是还没有分配。

公式:未分配利润总额÷总股本

一般资产负债表都可以看到,如果这个数字是负数,那么就是亏损。

没有分配的利润越多,不仅仅意味着公司的赚钱能力强,而且表示未来分红的比例大。比如每股未分配利润有1元,那么未来每股分红1元的概率很大。

如果公司的每股未分配利润有5元以上,既不给股东分红,也不投入再生产,就是有问题的,因为钱是会贬值的,要不就分掉,要不拿去赚钱。

如果每股未分配利润是零或者负数,那么表示公司赚钱很难,你要小心了。

所以作为投资者,可以在买入股票前关注这个方面。

13 净资产收益率

公式:税后利润÷净资产,用来衡量公司的赚钱效率,资本的利用能力,这是评估一个公司好坏的核心指标。

二个公司同样是一年赚1000万,A公司本金是1000万,那么净资产收益率就是100%,意思就是投入1元钱一年赚1元,如果B公司本金是2000万,那么净资产收益率就是50%,投入1元钱一年赚0.5元钱。

从效率上来说就是A公司更值得投资,因为同样条件下他会给你带来更多的回报

14 每股经营现金流

公司收到的钱-花出去的钱÷总股本

一个公司的每股现金流强劲,表明公司在经营很牛,在市场上有很强的竞争力,在行业有话语权,比如格力空调需要经销商先打款再发货,没有赊账,那么表现在每股经营现金流上就是很高,这样的公司对于未来给股东的分红有底气。

15 存货周转率

又叫做库存周转率,公式:销售成本÷平均存货余额。

这个比例是越高越好,越高说明公司的产品很畅销,管理的销售水平很高,管理很高。尤其在零售行业需要看这个指标,资金周转快就是核心优势,比如京东为什么比苏宁牛?因为京东的库存周转只要38天周转1次,而苏宁需要3个月才周转一次。货物是钱,趴在仓库里不动就证明赚钱能力不强。

怎么用?也许你不知道行业的库存周转率多少合适,但是你可以横向对比,找出最高的来,重点研究就对了。

16 资产负债率

总负债÷总资产就是资产负债率,它的核心意义是衡量公司的安全性。就像前段时间曝光的某女明星老公,看上去很有钱,但是其实飞机,游艇什么都是租来的,这就有点扯淡了。

企业也是一样,如果你的资产很多是借来的,那也是不靠谱的。

一般50%以下正常,100%就是资不抵债,而银行有点特殊,因为他们经营的就是钱,需要杠杆率,所以他们的资产负债率一般都90%以上。

二.

看了一下其他的回答,大都是教大家看如何财报的,我想说这个实用性并不大,财务方面的基础知识我们每个人不可能基础都一样,要求每个人都去精通如何看财报很不现实!

如果仅仅只是半吊子的财务水平的话,很容易被误导到错误的地方去,这里我给想入门的朋友建议一点大家都能上手的基础知识:

①要明白什么叫蓝筹股?

稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求,通常将那些经营业绩较好,具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”

在A股,我们通常称大型企业、央企、金融类个股为蓝筹股。

②要明白什么叫白马股?

长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。因其有关的信息已经公开,业绩较为明朗,同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点,因而具备较高的投资价值,往往为投资者所看好。

在A股,我们通常认为美的集团、贵州茅台、格力电器、恒瑞医药、康美药业等为白马股,当然了,其他的具有此类特性的个股也可以称之为白马股。

这里要谨记几个特点:业绩稳定、业内占有垄断性或者绝对优势地位、历年业绩增长都很平稳(代表生产经营稳定),不能今年赚明年亏的。

③好股票要有好价格

不是说找到一个蓝筹或者白马股就可以无脑的买进去,再好的股票价格太高的时候也不是买入的好时候,这里给大家分享一个小规律:一般银行股平均市盈率到10倍、家电类个股平均市盈率35倍左右的时候就会迎来一个阶段性高点。

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